安信国际：予比亚迪买入评级 目标价350港元

摘要： 　　安信国际发布研究报告称，予比亚迪股份（01211）“买入”评级，目标价350港元。公司2022年汽车板块实现营收3247亿元（同比+152%），汽车销量为186万辆（同比+1...

　　安信国际发布研究报告称，予比亚迪股份（01211）“买入”评级，目标价350港元。公司2022年汽车板块实现营收3247亿元（同比+152%），汽车销量为186万辆（同比+150%）。在国内新能源汽车市场的市占率达到27%。其中，纯电乘用车销量为91万辆（同比+184%）；插混乘用车销量为95万辆（同比+247%）。单车收入大约为18万，单车毛利大约为4万元。

　　报告中称，比亚迪3月销量同环比持续增长，引领中国新能源汽车行业。2023M3共计销售新能源乘用车206089辆，同比增长98%，环比增长8%；其中插混车型销量为103419辆，环比增长2%；纯电动车型销量为102670辆，环比增长13%。该行预计随着汽车消费复苏，2023年比亚迪销量有望达到300万辆。3月腾势D9销量10398辆，环比增长42%，平均售价41.5万元，连续三个月位居35万以上新能源豪华MPV销量第一，腾势D9持续热销。王朝系列改款车型秦PLUSDM-i、汉EV、唐DM-i冠军版已于一季度上市，通过迭代升级保持产品竞争力。在二季度公司将会推出新车海鸥、腾势N7等，有望成为爆款。