主板注册制首批10只新股上市首日集体高开 登康口腔大涨100%

摘要： 　　4月10日消息，主板注册制首批10只新股上市首日集体高开，其中，中电港开涨超160%，登康口腔涨近100%。　　主板注册制首批10只新股今日上市，标志着A股市场全面进入注册...

　　4月10日消息，主板注册制首批10只新股上市首日集体高开，其中，中电港开涨超160%，登康口腔涨近100%。

　　主板注册制首批10只新股今日上市，标志着A股市场全面进入注册制时代，是我国资本市场发展又一里程碑事件。与核准制相比，主板注册制首批公司普遍具有发行效率更高、发行市盈率更市场化等特点。从基本面来看，这10家公司具有业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大等特点，多属于行业代表性企业，大盘蓝筹股定位凸显。

　　由于发行市盈率相对合理，加上股民过去的“打新”惯性等原因，投资者网上申购热情依旧，申购户数基本与注册制实施之前保持一致。

　　数据显示，10家公司的网上发行有效申购户数均超千万户，陕西能源、南矿集团、中电港、海森药业、登康口腔5家公司有效申购户数超1100万。

　　在股民积极打新的大背景下，主板注册制首批新股网上发行中签率依然相对偏低。回拨机制启动后，10家公司中签率落在0.0230%至0.1857%之间，平均中签率为0.0709%，中位数为0.0560%。横向比较，海森药业中签率最低，为0.0230%；陕西能源中签率最高，为0.1857%。

　　纵向比较，2022年以来主板核准制新股网上发行平均中签率为0.0451%，中位数为0.0332%。由此可见，主板注册制首批新股网上发行中签率无论是平均值，还是中位数，均略高于2022年以来主板核准制上市新股的中签率。

　　除发行效率历史性突破外，相比核准制时期，主板注册制新股发行市盈率也出现重大变化，一举击破A股市场实行多年的新股23倍发行市盈率天花板，且普遍更贴近可比公司，IPO市场化趋势进一步凸显。

　　数据显示，主板注册制首批10家公司平均发行市盈率38.48倍，两家公司发行市盈率超过40倍，分别是陕西能源的90.63倍，柏诚股份的40.60倍，其余公司发行市盈率均落在20倍至38倍区间。

　　可以看到，10家公司发行市盈率分布充满弹性，体现出注册制下新股发行市场化的特征。另外，将10家公司发行市盈率与可比公司扣非后市盈率均值相比，7家公司发行市盈率低于可比上市公司均值，中重科技、柏诚股份、海森药业、常青科技、登康口腔、中电港等6家公司发行市盈率低于可比公司20%以上。陕西能源发行市盈率相比可比公司溢价幅度最高，不过，如果按照去年净利或扣非净利计算，公司发行后市盈率在15倍以下，而可比公司机构一致预测去年市盈率中位数在12倍左右。