刘煜辉：我们的股票市场是一个存量市场，最近这两三个月内卷得很厉

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　　来源：微博财经

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　　刘煜辉称，因为自己从事宏观专业的研究，因为我们是国家智库，专业研究比较长时间，有二十多年。从我个人经验的感知，我们像是从一个大病中间出来以后，虽然各个方面都恢复了，身体也恢复了，吃吃喝喝基本上恢复正常，但是总感觉身上经过这个大病以后元气亏损很大，提不起精神。

　　我的经验感知，像一季度这么大的货币强度，一季度我们整个M2增长了15万亿到16万亿，相当于我们印了15万亿、16万亿的钞票，结果发现没有多少钞票完成了GDP的资本形成，GDP新增只得到了1.35万亿，那么多钱，实体经济的反应这么羸弱，房地产这边，老百姓也不买房子，房地产也没什么反应，金融资产又不涨，也就是放了这么多钱，好像我们的股票市场是一个存量市场，我们明显可以感知到这5个月以来大家所经历的，特别是最近这两三个月，股票市场实际上内卷得很厉害。

　　两个比较强的主线的方向，一个是所谓的数字经济、AI方向；后面还有一个中特估的方向，把其它的90%的股票卷得很厉害。所以，市场上很多个人投资者在今年实际上都亏了很多钱。有一个笑话，买在3000点，套在3400。可能很多人都有这个感觉，这是一个普遍的现象。这个现象背后反映的是什么？股票市场是一个存量市场，它没有活水，没有新增的资金进来，实际上市场的反应和宏观所呈现出来的周期的状态，实际上是完全吻合的，是对应的。