招银国际：维持舜宇光学持有评级 目标价78.3港元

摘要： 　　招银国际发布研究报告称，维持舜宇光学（02382）“持有”评级，将于8月中旬公布1H23业绩，目标价78.3港元。考虑到上半年行业去库存和安卓需求疲软，该行预计公司1H23收...

　　招银国际发布研究报告称，维持舜宇光学（02382）“持有”评级，将于8月中旬公布1H23业绩，目标价78.3港元。考虑到上半年行业去库存和安卓需求疲软，该行预计公司1H23收入/净利润将同比下降11%/10%，相对市场预期-8%/+3%。

　　展望2023年下半年，该行预计渠道开始补库存以及旗舰机型在3Q将迎来镜头规格升级（潜望式/OIS）。另对公司在2023年下半年手机摄像头模组/镜头出货量同比修复、车载镜头出货量稳步增长和XR的强劲增长势头维持乐观看法。该行将对公司2023年收入/净利润预测调低5%/10%，以反映2023年上半年手机镜头/模组出货量疲软但被下半年手机镜头规格升级和需求逐步恢复抵消。此外，还对公司的技术领先地位和非智能手机业务前景持乐观看法，认为该股目前估值合理，为26.1x FY23E PE。