美联储加息周期将结束？多头信心强，原油会继续强势走高吗？

摘要： 一、宏观新闻分析美联储加息25bps，符合预期，第二季度经济增速快于预期，缓解了市场对于经济放缓的担忧；加上中国此前宣布将进一步采取刺激措施，同时伴随产油国减产，上周原油实现大幅...

一、宏观新闻分析

美联储加息25bps，符合预期，第二季度经济增速快于预期，缓解了市场对于经济放缓的担忧；加上中国此前宣布将进一步采取刺激措施，同时伴随产油国减产，上周原油实现大幅增长。

美国劳动力市场仍有相当的弹性，GDP数据强劲显示经济韧性较强，美国6月核心通胀低于预期，“软着陆”方面又增添了重要砝码，市场预期加息周期将迎来结束。

二、技术分析

原油目前表现极为强势。

四小时、日线级别均线目前呈多头形势，周线级别均线逐渐走出多头倾向。短期内WTI原油目标看向83的前高压制位置，但近期连涨警惕有技术性回调风险。

三、品种分析

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加，截止7月18日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1768189手，减少28159手。

大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头206099手，比前一周增加32666手。WTI原油期货的总持仓和空头仓位持续三周下滑，多头及净多头仓位则继续反弹。

供应端：OPEC+及俄罗斯多国减产，美国对大批俄罗斯石油服务公司和俄能源部高级官员实施了新的制裁，短期内市场担忧2023下半年供应端紧缩的可能性。

随着需求旺盛的夏季月份欧佩克及其减产同盟国供应减少，预计更大的石油库存下降将变得明显。EIA短期能源报告调高了国际原油需求增速预期并下调美国原油产量，供弱需强结构提供上涨动力。

原油市场正开始缓慢反映今年下半年甚至明年的供应紧缩，全球供应开始趋向紧张，在未来几周或许这种担忧会急剧加速。

需求端：美国、中国PMI逐渐回暖；夏季出行高峰，美、中、印等人口大国出行需求均有所回升，OPEC上调2023年全球石油需求增速预期为244万桶/日，此前为235万桶/日。

库存端：库存下程度不及预期但持续去库，油市乐观情绪保持良好。

总体来说，原油市场供应趋紧但库存去化，供需出现缺口。在多头信息占据市场时，油市多头风险偏好回升，原油期货价格预期将震荡走强。

【信达期货研究所】

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